在看过前几天对美赞臣CEO的演说介绍后，我们今天把目光投向今年元旦才新上任的“70后”达能首席财务官Cécile Cabanis。同样是在6月9日，同样是在德银的全球消费者会议上，这位女将在巴黎主场，向分析师、向投资者讲解了达能集团的最新业务进展。其中多处涉及多美滋。和中国市场。

有信心增长

她说，在今年一季度，达能的婴幼儿营养品业务(或称“生命早期营养”业务)增长了11.6%，她以“强劲”来形容其表现。其中，欧洲继续录得双位数的增长，这大部分是由向中国市场供应爱他美、诺优能两个奶粉品牌所带动的。

这个业务在世界的其他市场也继续录得双位数增幅。“二季度的趋势和一季度相似。”她说。奶粉业务的科研、市场竞争力以及强大的品牌资产，都是让达能有信心在所有区域实现增长的原因。就像很多同行那样，提到奶粉必然会大篇幅说到中国市场。她表示，达能在中国的足迹主要是由本地品牌和国际品牌两部分所组成。在恒天然的错误警报之后，再加上中国通路的变迁，达能在中国的业务已经被显著改变。

具体来说，她指出，目前达能在中国的奶粉业务的市场份额已经和恒天然错误警报事件之前相当接近，但是构成则完全和那时候不同。以前，份额的三分之二是由多美滋所贡献的，而现在三分之二是基于电商。

“基本上，今天我可以肯定在今年一季度(中国市场)所看到的趋势。”她说，这些趋势包括，一是有关品类继续在电商通路上取得业绩，这主要是因为达能旗下的奶粉国际品牌获得了成功。二是母婴店通路依然非常有活力，达能在那里推出的白金诺优能正在取得市场份额。三是不幸的是，多美滋依然得努力去寻找回增长势头，这当中一部分原因是因为零售通路继续下滑。多美滋失去了市场份额，达能需要重新优化对它的运营方式，同时要利用好和雅士利的这一伙伴关系。

通路巨大变迁

有分析师问，多美滋面临的根本性问题是什么，达能如果可能的话会有什么招数来扭转它的势头?对此，她说，多美滋之所以面对困难，首先当然是因为恒天然错误警报事件所引发。今天，正如她分析的那样，中国的通路组合正出现巨大的变迁，而多美滋主要是一个零售品牌，达能尚未能重启它。此外，她也认为这也是因为达能目前正一直在聚焦于旗下的国际品牌。

“至于我们可以做什么，我认为我们正在优化和分销售一起运作的方式。”她说，同时也正在对多美滋的模式进行重新修正。“我们正在和雅士利进行分享，目前我们在雅士利有少数股权，分享是希望探讨如何利用双方的合作关系。”她解释，因为雅士利是另一个中国本土品牌，希望了解有哪些是对雅士利和多美滋都行得通的方法。

分析师还希望了解，目前达能是怎么看待中国对于电商的监管的，特别是考虑到达能有一大部分的销售是来自于国际品牌，而后者不少是欧洲的品牌。

“我想我们需要区分开两件事情。”她说，一方面是品牌和消费者，另一方面是把这些品牌带给消费者的通路。

到目前为止，她认为达能旗下国际品牌奶粉的成功是由于“妈妈们的信任”，由于非常强劲的品牌资产，由于它们来自对中国消费者来说是“安全的地区”，这是其一。她指出，达能继续就旗下的品牌付出努力，这是因为这确实是连结妈妈和消费者的纽带。“通路肯定会演进，但是我们有信心它演进的方式不会对我们品牌的成功带来疑问。”她说，至今还没有看到通路演进会对公司的业务带来风险。

在被问及达能是否会考虑补强收购时，她说，需要提醒大家的是达能目前增长的发动机来自于内部的有机增长，也不排除会有一些对于促进增长和发展的可行机会，这些机会对于达能创造价值也有意义，达能是会看看的。“不过，我们确实正聚焦于达能内部的增长机会。”( 小食代 刘俊 )