当地时间4月28日，西班牙玩具“反”斗城（Toys R Us Iberia）证实，在2020年遭受新冠疫情、2021年全球供应链不畅导致库存不足而痛失圣诞销售旺季后，其母公司葡萄牙投资公司绿天鹅（Green Swan）决定将其申请破产，寻求新买家或新投资者来“续命”。

雄心壮志 不敌疫情

绿天鹅是在2018年玩具“反”斗城全面结束了美国和英国业务后，接手了其西班牙子公司，除负责西班牙本土的业务外，还有葡萄牙的相关业务，当时旗下共拥有61家门店和电商业务，雇员约1300人。接手时，绿天鹅显然是踌躇满志想要搞好玩具“反”斗城的，8月20日宣布了收购消息，9月就准备开新店了，并且计划在未来4年投资8000万欧元，对店面进行现代化翻新改造，提升盈利能力。

可惜天不随人愿，疫情爆发了。先是2020年受疫情影响，线下门店关停了很长一段时间。据绿天鹅透露，线上销售无法弥补实体销售损失。接踵而来的是2021年的货柜紧缺，因此无法得到足够存货而错失圣诞销售旺季。绿天鹅对西班牙玩具“反”斗城的资金投入也从一开始计划的8000万欧元大幅缩水到1000万欧元。尽管条件如此艰难，西班牙玩具“反”斗城还是在2021年取得了超过1亿欧元的销售额。目前该公司在西班牙本土和葡萄牙分别拥有46家和11家门店，共计雇佣891 名员工。公司表示，在寻求投资、重组的过程中，西班牙的门店将继续营业，线上业务也同时继续提供服务；此外，本次融资、重组事件并不会影响葡萄牙的业务。

融资求存 前景艰难

就本次西班牙玩具“反”斗城走破产程序一事，总裁Paulo Sousa解释说，是为了“最大限度地保证业务能持续运行”。

但一些玩具供货商却这此表示怀疑，尤其是绿天鹅早有失败先例。它在2019年就曾将旗下的欧洲玩具零售连锁店 Intertoys 和 Maxi Toys 转手抛售。而且，私募股权公司在玩具领域多次的投资失败案例也令业界不安。最初，美国玩具“反”斗城就是一例。许多人认为其破产正是由于当时持有的贝恩资本（Bain Capital）所导致的，很多供货商就曾吃过亏。因此，本次西班牙玩具“反”斗城的前景难言乐观。

凤凰涅槃 东山再起

在2018年美国玩具反斗城结束业务后，全球各地的玩具“反”斗城的命运随着所在地区市场的发展而起伏。

▌过得最滋润的，恐怕就是亚洲的玩具“反”斗城了。2018年末，玩具“反”斗城的亚洲业务以7.6亿美元转卖，冯氏零售成为第一大股东。据当时的报道，玩具“反”斗城在亚洲的业务涵盖10个市场，约450家门店，其中，中国和日本市场最大，据去年11月发布的最新消息，玩具“反”斗城亚洲的实体门店数目增长不多，维持在460家左右。除了保持线下运营水准外，大力提升线上业务体验，尤其是线上消费便利性方面。

▌在欧洲地区，几乎全数被变卖。前文所述的西班牙子公司被绿天鹅收购，最终运营失败，再度寻求卖身。德国、奥地利和瑞士的业务于2018年4月被Smyths收购，并在科隆设立总部。所有收购的门店易名为Smyths继续经营。法国地区业务于2019年7月被PicWicToys取代。

▌澳大利亚板块，2018年5月进入了自愿管理程序，8月把线下门店全线关停，仅保留线上业务，并运营至今。

▌在其美国大本营，玩具“反”斗城的命运显然要坎坷得多。

2018年其债权方取消了破产拍卖并于同年10月转交了玩具“反”斗城的知识产权，为此，几个原美国玩具“反”斗城的前高管在2019年1月组建新公司TRU Kids正式接手运营玩具“反”斗城、婴儿“反”斗城和长颈鹿杰菲的知识版权，曾与塔吉特合作线上业务，也与创新科技公司b8ta合作新型体验商店，但受疫情、运营等多方面影响，未能持续。到2021年3月，品牌收购和管理公司WHP Global成为TRU Kids的大股东，正式接管玩具“反”斗城、婴儿“反”斗城和长颈鹿杰菲的运营。当时玩具玩具“反”斗城在全球25个国家和地区拥有约900家品牌门店，联同电商业务，年销售额达20亿美元。

2021年10月，WHP Global联手玩具“反”斗城澳大利亚，在英国重启玩具“反”斗城实体业务，从2022年起协助组建英国团队、办公室和物流系统，以支持在线和零售商店网络的零售服务。

2021年12月，WHP Global在美国梦购物广场重开美国旗舰店，同时携手梅西百货，在旗下约400家梅西百货门店设立店中店。

到2022年，WHP Global有着更宏伟的扩张目标。线下计划将门店总数扩大50%以上，达到1300多家。当然，数字业务也同样重要，甚至还包括NFT产品、进军“元宇宙”等等。

总而言之，今年将是玩具“反”斗城在全球大幅扩张的一年，凤凰涅槃能否成功，就看今年了。