招股书显示，2019至2021年，润本生物营收分别为2.78亿元、4.42亿元、5.82亿元，归母净利润分别为3567.18万元、9471.21万元、1.21亿元。

润本的主要产品包括驱蚊系列、婴童护理系列和精油系列。其中驱蚊系列创收最多，2021年度约2.28亿元，占总营收比重近四成。

由于蚊子多出没于夏季，这使得润本生物一年的营收中，近一半来自二季度。

招股书显示，润本生物计划通过此次IPO募资9.02亿元，用于黄埔工厂研发及产业化项目、信息系统升级建设项目、渠道建设与品牌推广项目以及补充流动资金项目。

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四分之三收入来自二三季度

“在极端寒冷天气情况下，消费者对驱蚊系列产品的需求将下降，将对公司的经营业绩带来影响。“润本生物在招股书中表示。

根据招股书，2019至2021年，润本生物的驱蚊系列产品销售收入金额分别为1.13亿元、1.69亿元和2.27亿元，占总营收的比例分别为40.88%、38.21%和39.14%。该系列产品包括电热蚊香液和驱蚊喷雾。

作为该公司的主营业务，驱蚊产品存在很强的季节性特征，即第二、第三季度营业收入占比较高。

润本在过去三年的第二季度的收入占比分别为47.12%、49.87%和45.66%，第三季度的收入占比分别为28.29%、28.8%和28.41%。

此外，婴童护理系列产品的销售额分别为0.85亿元、1.44亿元和2.17亿元，占总营收的比例分别为30.58%、32.47%和37.24%。

该系列产品包括护肤油、面霜、面膜、润唇膏、沐浴露等婴儿护肤及个护品类。

而精油系列产品的销售金额分别为0.74亿元、1.26亿元和1.31亿元，占总营收的比例分别为26.62%、28.40%和22.5%。其中2021年收入占比呈下降趋势。

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77%营收来自线上，推广费用1.07亿

销售渠道方面，润本生物高度依赖线上渠道，包括线上直销、线上平台经销、线上平台代销等模式。

招股书显示，2019至2021年，线上渠道对该公司销售收入的直接贡献度分别为 74.77%、78.73%和 77.72%。

其中，2019至2021年期间，润本天猫平台直营店铺销售收入金额由1.48亿元增长至2.63亿元，年均复合增长率33.23%。此外，润本在抖音渠道的总销售金额从2020年的141.03万元增长至2021年的4617.23万元。

除天猫、抖音外，润本生物亦入驻了京东、唯品会、拼多多等电商平台，并向这些平台支付了大量流量推广费用、平台佣金以及技术服务费用等。

这也导致润本生物在上述电商平台的营销费用也随着销售额逐年攀升。2019至2021年，润本生物的推广费分别为4056.5万元、7712.26万元和1.07亿元，占营业收入的比重分别为14.56%、17.42%、18.54%。

相对应的，非平台经销的占比则从2019年的25.23%降至2021年的22.28%。为了改变线下渠道较弱的态势，润本计划在全国各大地区进驻更多的线下实体店。

事实上，润本成立之初，曾以线下经销模式为主，直到2010年因电子商务快速发展，才开设首个线上直营店铺天猫“润本旗舰店”。

目前，润本已进入沃尔玛、华润万家、家乐福等线下渠道，润本在招股书中表示，线下渠道是其未来布局的重点，会与连锁商超、便利店、百货商店建立合作关系，并建设社区团购渠道等。

而此次IPO的募资款中，润本股份将用48%的资金来升级信息系统以及渠道建设和品牌推广。

03
研发费用率2.34%，销售费用率超23%

此次润本生物还计划用1亿元的募资款补充流动资金。

不过，从招股书来看，润本生物并不缺钱。2019至2021年，润本生物的资产负债率为16.46%、9.52%和13.1%。相较之下，行业平均值为33%相比。

截至2021年末，润本生物的货币资金余额为2.06亿元，占流动资产比例为59.88%。

毛利率方面，过去三年，润本生物综合毛利率稳定在53%左右。

此外，2019至2021年，润本生物研发费用分别为781.39万元、1071.26万元和1360.16万元，研发费用率分别为2.8%、2.42%和2.34%，有逐年降低之势。

2019年至2021年，润本销售费用率分别为27.38%、21.48%与23.09%。

据招股书，润本生物募集资金还将用于黄埔工厂研发及产业化项目。

润本官网显示，现有广州黄埔和浙江义乌两个生产基地。此前，润本的产品依赖贴牌加工。直到目前，仍也有部分产品来自外采。

润本在招股书表示，2020及2021年，该公司产能利用率为95.24%、95.87%。

其中婴童护理系列产品2021年产能利用率达101.68%，驱蚊系列产品的产能利用率达102.29%。