润本股份过会,国货婴童护理品牌前景可期
本周(6 月23 日),深耕“婴童护理+驱蚊”的润本股份过会。继红色小象母公司上美股份在港股上市后,润本股份本次成功过会,标志着婴童护理赛道资本化进程持续推进,资本助力下行业有望迎来加速成长。虽然近年来人口出生率持续承压,但随着婴童家庭消费能力提升叠加精细化育儿观念渗透,我国婴童护理市场依旧有望维持稳健增长,根据欧睿咨询数据,2025 年我国婴童护理市场规模有望突破500 亿元。相较于集中度较高的美法日韩等成熟市场(CR5 均超过35%),我国婴童护理市场格局较为分散,CR5 仅19.3%。近年来,随着消费者对国货品牌认可度提升,强生等国际品牌市场份额逐渐被红色小象、启初、润本等国货品牌抢占,欧睿咨询数据显示,我国婴童护理前15 大品牌中,国货品牌市占率之和已从2016 年的18%提升至2020 年的20%。我们认为,科学育儿观影响下,新一代父母层出不穷的细分消费需求和“为品质买单”的消费理念将持续成为国内婴童品牌发展的源动力,推动婴童护理行业向价值提升模式转型,国货婴童护理品牌前景可期。